На міжнародну ціну цинкових ресурсів безпосередньо впливає відносини попиту та пропозиції та економічну ситуацію. Глобальний розподіл цинкових ресурсів в основному зосереджено в таких країнах, як Австралія та Китай, головними країнами, що виробляють, є Китай, Перу та Австралія. Споживання цинку зосереджено в Азіатсько -Тихоокеанському та Європі та Америці. Цзяненг - найбільший у світі виробник і торговець цинкового металу, що має значний вплив на ціни на цинк. Ресурси цинку в Китаї займає друге місце у світі, але оцінка не є високою. Його виробництво та споживання займають перше місце у світі, а зовнішня залежність висока.
Одне полягає в тому, що LME - єдина глобальна біржа ф'ючерсів на цинку, яка займає домінуючу позицію на ринку ф'ючерсів на цинку.
LME був заснований у 1876 році і почав проводити неофіційну торгівлю цинком на його створення. У 1920 році розпочалася офіційна торгівля цинку. Починаючи з 1980 -х років, LME був барометром світового ринку цинку, і його офіційна ціна відображає зміни попиту та попиту цинку у всьому світі, що широко визнається у всьому світі. Ці ціни можна захистити за допомогою різних ф'ючерсів та опціонних контрактів у LME. Ринкова активність цинку займає третє місце в LME, поступаючись лише мідним та алюмінієвим ф'ючерсам.
По -друге, нью -йоркська товарна біржа (Comex) коротко відкрила торгівлю ф'ючерсами на цинку, але це було невдало.
Comex коротко здійснив ф'ючерси на цинку з 1978 по 1984 рік, але в цілому це не було успішним. У той час американські виробники цинку були дуже сильними за ціноутворенням цинку, так що Comex не мав достатнього обсягу бізнесу цинку, щоб забезпечити ліквідність контрактів, що унеможливлювало цинк до арбітражних цін між LME та Comex, як мідні та срібні транзакції. На сьогоднішній день торгівля Metal Comex в основному зосереджена на ф'ючерсах та контрактах на опціони для золота, срібла, міді та алюмінію.
Третє полягає в тому, що Шанхайська фондова біржа офіційно розпочала ф'ючерси на цинк Шанхая в 2007 році, беручи участь у глобальній системі ціноутворення ф'ючерсів на цинку.
В історії Шанхайської фондової біржі відбулася коротка торгівля цинком. Ще в початку 1990-х цинк був середньо-тривалим торговим різноманітністю поряд з основними металами, такими як мідь, алюміній, свинець, олово та нікель. Однак масштаб торгівлі цинком зменшився рік за роком, і до 1997 року торгівля цинком в основному припинилася. У 1998 році, під час структурної коригування ф'ючерсного ринку, нерозумні сорти торгівлі металами зберігали лише мідь та алюміній, а цинк та інші сорти були скасовані. Оскільки ціна цинку продовжувала зростати в 2006 році, постійні заклики до ф'ючерсів на цинк повернутися на ринок. 26 березня 2007 року Шанхайська фондова біржа офіційно перелічила ф'ючерси на цинку, передаючи регіональні зміни попиту та пропозиції на ринку китайських цинків на міжнародний ринок та беручи участь у глобальній системі ціноутворення цинку.
Основним методом ціноутворення цинку на міжнародному ринку є використання ціни на контракт з ф'ючерсами цинку як орієнтовну ціну та додати відповідну марку як цитату для плями. Тенденція цинкових міжнародних цін та цін на ф'ючерсні ціни є дуже послідовною, оскільки ціна цинку LME служить довгостроковим стандартом ціноутворення для покупців металів цинку, а його щомісячна ціна також служить ціновою основою для торгівлі цинковими металами .
Один - це цикли цін на цинк з 1960 по 1978 рік; Другий - період коливань з 1979 по 2000 рік; Третій - це швидкі цикли вгору та вниз з 2001 по 2009 рік; Четвертий - період коливань з 2010 по 2020 рік; П'ятий - це швидкий період вгору з 2020 року. З 2020 року через вплив європейських цін на енергоносії, потужність постачання цинку зменшилася, а швидке зростання попиту на цинку призвело до відскоку цін на цинку, що продовжує зростати та перевищувати перевищення 3500 доларів за тонну.
У 2022 році останній звіт Геологічної служби США (USGS) показує, що глобальні перевірені ресурси цинку становлять 1,9 мільярда тонн, а глобальні перевірені резерви цинкової руди - 210 мільйонів металевих тонн. Австралія має найпоширеніші резерви руди цинку - 66 мільйонів тонн, що становить 31,4% від загальних резервів глобальних. Китайські резерви рудної руди - це поступання лише Австралії - 31 мільйон тонн, що становить 14,8% від загальної кількості глобальної. Інші країни з великими резервами цинкової руди включають Росію (10,5%), Перу (8,1%), Мексику (5,7%), Індія (4,6%) та інші країни, тоді як загальні резерви руди цинку припадають на 25%від 25%від глобальні загальні резерви.
По -перше, історичне виробництво цинку продовжувало зростати, з невеликим зниженням за останнє десятиліття. Очікується, що виробництво поступово відновиться в майбутньому.
Глобальне виробництво цинкової руди постійно зростає вже понад 100 років, досягаючи свого піку в 2012 році з щорічним виробництвом 13,5 мільйонів металевих тонн концентрату цинку. У наступні роки спостерігається певний ступінь занепаду, до 2019 року, коли зростання відновилося. Однак спалах Covid-19 у 2020 році знову зменшився виробництво шахт глобального цинку, при цьому щорічний результат знизився на 700000 тонн, 5,51% у річному обчисленні, що призводить до жорсткого світового постачання цинку та постійного зростання цін. З полегшенням епідемії виробництво цинку поступово повернулося до рівня 13 мільйонів тонн. Аналіз свідчить про те, що при відновленні світової економіки та сприяння попиту на ринку виробництво цинку буде продовжувати зростати в майбутньому.
Друга полягає в тому, що країни з найвищим світовим виробництвом цинку - Китай, Перу та Австралія.
Згідно з даними Бюро геологічної служби США (USGS), виробництво глобальної руди цинку в 2022 році досягло 13 мільйонів тонн, а Китай має найвищу виробництво 4,2 мільйона металевих тонн, що становить 32,3% загального загального виробництва. Інші країни з високим виробництвом руд цинку включають Перу (10,8%), Австралію (10,0%), Індію (6,4%), США (5,9%), Мексика (5,7%) та інші країни. Загальне виробництво шахт цинку в інших країнах становить 28,9% від загальної суми.
По -третє, на п'ятій першій глобальній виробниках цинку припадає приблизно 1/4 глобального виробництва, а їх виробничі стратегії мають певний вплив на ціноутворення цинку.
У 2021 році загальне щорічне виробництво перших у світі виробників цинку становило близько 3,14 мільйона тонн, що становить близько 1/4 глобального виробництва цинку. Вартість виробництва цинку перевищила 9,4 мільярда доларів США, з яких Glencore Plc виробляв близько 1,16 мільйона тонн цинку, Hindustan Zinc Ltd виробляв близько 790000 тонн цинку, Teck Resources Ltd виробляв 610000 тонн ZINC, Mining виробляв близько 310000 тонн цинку, і Боліден AB виробляв близько 270000 тонн цинку. Великі виробники цинку, як правило, впливають на ціни цинку за допомогою стратегії "зниження виробництва та підтримки цін", що передбачає закриття мін та контролю виробництва для досягнення мети зниження виробництва та підтримки цін на цинку. У жовтні 2015 року Glencore оголосив про зниження загального виробництва цинку, що еквівалентно 4% світового виробництва, а ціни на цинк зросли на понад 7% в той же день.
По -перше, споживання глобального цинку зосереджено в Азіатсько -Тихоокеанському та Європі та Америці.
У 2021 році глобальне споживання вдосконаленого цинку становило 14,0954 млн. Тонн, споживання цинку зосереджене в Азіатсько -Тихоокеанських регіонах та Європі та Америці, Китай становить найвищу частку споживання цинку, що становить 48%. Сполучені Штати та Індія посіли друге місце та третє місце, що становить 6% та 5% відповідно. Інші великі країни -споживачі включають розвинені країни, такі як Південна Корея, Японія, Бельгія та Німеччина.
Друга полягає в тому, що структура споживання цинку поділяється на початкове споживання та споживання терміналу. Початкове споживання в основному є цинковим покриттям, тоді як споживання терміналу - це в основному інфраструктура. Зміни попиту на споживчому кінці вплинуть на ціну цинку.
Структуру споживання цинку можна розділити на початкове споживання та термінальне споживання. Початкове споживання цинку в основному орієнтоване на оцинковані програми, що становить 64%. Кінцеве споживання цинку стосується переробки та застосування початкових продуктів цинку в нижній промисловому ланцюзі. У кінцевому споживанні цинку інфраструктура та будівельна сектори складають найвищу частку - 33% та 23% відповідно. Продуктивність споживача цинку буде передана з поля споживання терміналу до початкового поля споживання та вплине на пропозицію та пропозицію цинку та його ціну. Наприклад, коли продуктивність основних споживчих галузей цинку, таких як нерухомість та автомобілі, слабка, обсяг порядок початкового споживання, таких як цинкове покриття та сплави цинку, зменшиться, внаслідок чого пропозиція цинку перевищує попит, в кінцевому рахунку, що призводить до Зниження цін на цинк.
Як найбільший у світі торговець цинком, Glencore контролює обіг рафінованого цинку на ринку з трьома перевагами. По -перше, здатність швидко та ефективно організовувати товари безпосередньо на ринок цинку вниз за течією; Друга - це сильна здатність розподіляти ресурси цинку; Третє - це захоплююче розуміння ринку цинку. Як найбільший у світі виробник цинку, Glencore виробляв 940000 тонн цинку в 2022 році, з глобальною часткою ринку 7,2%; Обсяг торгівлі цинку становить 2,4 мільйона тонн, а частка світового ринку - 18,4%. Виробництво та обсяг торгівлі цинку - це вершина у світі. Глобальне виробництво Glencore №1 є основою його величезного впливу на ціни на цинк, а обсяг торгівлі номер один ще більше посилює цей вплив.
По -перше, Шанхайський бірж цинку відіграв позитивну роль у створенні внутрішньої системи ціноутворення цинку, але її вплив на права на ціноутворення цинку все ще менше, ніж у LME.
Ф'ючерси на цинку, запущені Шанхайською фондовою біржем, відіграли позитивну роль у прозорості попиту та пропозиції, методах ціноутворення, дискурсу про ціни та механізмів передачі цін на внутрішні ціни на внутрішньому ринку цинку. Відповідно до складної ринкової структури ринку цинку Китаю, Шанхайська біржа цинку допомагала у створенні відкритої, справедливої, справедливої та авторитетної системи ціноутворення на ринку цинку. Внутрішній ринок ф'ючерсів на цинку вже володів певним масштабами та впливом, а також вдосконалюючи ринкові механізми та збільшення шкалу торгівлі, його позиції на світовому ринку також зростають. У 2022 році торговий обсяг ф'ючерсів на цинк Шанхая залишався стабільним і трохи збільшувався. Згідно з даними Шанхайської фондової біржі, станом на кінець листопада 2022 року, обсяг торгів у ф'ючерсах на цинк у 2022 році становив 63906157 транзакцій, що збільшилося на 0,64% у річному обчисленні, середній щомісячний обсяг торгів на 5809650 транзакцій, щомісяця 5809650 транзакцій ; У 2022 році торговий обсяг ф'ючерсів на цинк Шанхая досяг 7932,1 мільярда юань, що збільшилося на 11,1% у річному обчисленні, середньомісячний обсяг торгів на 4836,7 мільярда юанів. Однак ціноутворення глобального цинку досі переважає LME, а внутрішній ринок ф'ючерсів на цинку залишається регіональним ринком у підлеглому становищі.
По -друге, точкове ціноутворення цинку в Китаї перетворилося на котирування виробників до цитат онлайн -платформ, головним чином, заснованих на цінах LME.
До 2000 року в Китаї не було платформи ціноутворення на ринку цинку, і ціна спотової ринку в основному була утворена на основі цитат виробника. Наприклад, у дельті Річки Перл ціна в основному була встановлена Чжунджіном Лінгнаном, тоді як у дельті річки Янцзи в основному було встановлено плавильство Чжучжоу та Хулудао. Неадекватний механізм ціноутворення мав значний вплив на щоденні операції підприємств вгору за течією та вниз за течією в ланцюзі промисловості цинку. У 2000 році Shanghai Cherrous Metals Network (SMM) встановила свою мережу, і її цитата на платформі стала посиланням для багатьох внутрішніх підприємств до цінового місця цинку. В даний час основні цитати на внутрішньому ринку спотоків включають цитати з Nan Chu Business Network та Shanghai Metal Network, але цитати з онлайн -платформ в основному стосуються цін LME.
По -перше, загальна кількість ресурсів цинку в Китаї займає друге місце у світі, але середня якість низька, а видобуток ресурсів складно.
У Китаї є рясні запаси ресурсів цинкової руди, що займають друге місце у світі після Австралії. Внутрішні ресурси цинкової руди в основному зосереджені в таких районах, як Юньнан (24%), внутрішня Монголія (20%), Гансу (11%) та Сіньцзян (8%). Однак ступінь родовищ цинкової руди в Китаї, як правило, низький, з багатьма невеликими мінами та кількома великими мінами, а також багатьма худорлявими та багатими шахтами. Вилучення ресурсів складно, а транспортні витрати високі.
По -друге, виробництво цинкової руди в Китаї займає перше місце у світі, а вплив вітчизняних виробників топ -цинку зростає.
Виробництво цинку в Китаї залишається найбільшим у світі протягом багатьох років поспіль. Останніми роками, за допомогою різних засобів, таких як Inter Industry, Upstream та Downstream, об'єднання та придбання та інтеграція активів, Китай поступово створила групу цинкових підприємств з глобальним впливом, з трьома підприємствами серед десяти найкращих виробників глобальних цинкових руд. Mining Zijin - це найбільше підприємство з виробництва концентратів цинку в Китаї, з рейтингом шкалі виробництва цинкової руди серед перших п’ятірки в усьому світі. У 2022 році виробництво цинку становило 402000 тонн, що становить 9,6% від загального внутрішнього виробництва. Ресурси Minmetals посідають шосте місце в усьому світі, у 2022 році виробництво цинку - 225000 тонн, що становить 5,3% від загального внутрішнього виробництва. Чжунджін Лінгнан займає дев'яте місце в усьому світі, з цинковим виробництвом 193000 тонн у 2022 році, що становить 4,6% від загального внутрішнього виробництва. Інші масштабні виробники цинку включають Chihong цинк германій, цинкову промисловість, ТОВ, безлішні метали Baiyin тощо.
По -третє, Китай є найбільшим споживачем цинку, при цьому споживання зосереджено в галузі гальванізації та інфраструктури нерухомості нижче за течією.
У 2021 році споживання цинку Китаю становило 6,76 мільйона тонн, що робить його найбільшим у світі споживачем цинку. Оцинк для цинку припадає на найбільшу частку споживання цинку в Китаї, що становить приблизно 60% споживання цинку; Далі-сплав цинку та оксид цинку, що становить 15% та 12% відповідно. Основними сферами застосування оцинкування є інфраструктура та нерухомість. Через абсолютну перевагу Китаю в споживанні цинку процвітання інфраструктури та секторів нерухомості матиме значний вплив на глобальну пропозицію, пропозицію та ціну цинку.
Зовнішня залежність Китаю від цинку є відносно високою і демонструє чітку тенденцію до зростання, основними джерелами імпорту є Австралія та Перу. Починаючи з 2016 року, обсяг імпорту концентрату цинку в Китаї зростає рік за роком, і тепер він став найбільшим у світі імпортером цинкової руди. У 2020 році імпортна залежність концентрату цинку перевищувала 40%. З точки зору країни за країною, країна з найвищим експортом концентрату цинку до Китаю в 2021 році була Австралією, з 1,07 мільйонами фізичних тонн протягом року, що становить 29,5% загального імпорту цинкового концентрату в Китаї; По -друге, Перу експортує 780000 фізичних тонн до Китаю, що становить 21,6% від загального імпорту цинкового концентрату в Китаї. Висока залежність від імпорту цинкової руди та відносна концентрація імпортних регіонів означає, що на стабільність рафінованого пропозиції цинку може впливати на кінці постачання та транспорту, що також є однією з причин, чому Китай перебуває у невигідному стані міжнародної торгівлі цинку та може лише пасивно приймати світові ринкові ціни.
Ця стаття спочатку була опублікована в першому виданні Китайського видобутку щодня 15 травня
Час посади: вересень-08-2023
